恩将仇报
一九一二年的广州，尚武成风，武馆林立，其中由欧阳彪开设的武馆颇有名望。彪有一子一女欧阳惠兰及欧阳昌，兰聪慧贤淑，昌则好赌成性更欠下赌债而远走南洋。彪对昌已不予寄望，一心将衣砵传予忠厚女婿顾坚诚。
一次，诚与兰往肇兴购药时，偶遇前清武状元荣德于火车上被乘警凌辱，幸得诚解围，诚欣赏德武艺超群，向彪力荐，德顺利成为武馆助教。但德与彪的继室侯荷花多次起冲突，更被花讽刺，德深感受辱，气愤难当。
诚为鼓励德振作，不惜为德捏造出生地点，取得参加“广东省拳王大赛”资格。德得以出赛，对未来充满憧憬。于比赛前夕，德与花又起冲突，新仇旧怨下，德竟将花和彪杀死，弃尸制药铁房内，德更将彪的药方据为己有。德杀人后脸不改容，更赢得“广东省拳王”宝座，诚及兰衷心替德高兴。德胜出后名利双收，托辞有一祖传秘方，武术总会会长及警察局长以“七省拳王”为德的囊中物，因利之所在合作开设药厂，并定名为“七省制药“，德终于吐气扬眉。
事隔多日，铁房内传出恶臭，众人终于发现彪及花两人的尸体，诚觉得德有可疑，欲引蛇出洞。谁知起变故，德安然无恙，诚却从此音讯全无。兰多番上告德，可惜苦无证据，而且德已成为“七省拳王”，又有警察局长包庇。兰一方面要追查诚的下落，另一方面又要独力支撑武馆，为生计疲于奔命，受尽苦头。两子更被拐子夫妇捉去，幸而最终从拐子夫妇手中抢回次子棠，惜长子章从此下落不明。兰伤痛中更面临难产，终诞下龙凤胎娟及良。
一家团聚
一晃眼已二十多年，兰艰苦经营武馆，子女亦已长大成人，过去惨痛经历令兰变得固执坚强，更训示子女“闲事莫理，众地莫企。”而昌由南洋回来，常以武馆主人自居，更威胁要出售武馆，屡生事端，令棠面对更多的麻烦而疲于奔命。兰长子章自小误以为拐子婆是其生母，后来二人重回广州，兰认出拐子婆，几经转折，章才得知真相，与兰，棠等相认，一家团聚。棠更得知章练武天份奇高，手上寸劲甚具杀伤力，非一般常人可以发挥。棠认为章不应浪费天份，希望章可以发展潜能，但章却无心向武，两人性格各异，慢慢形成矛盾。
另一边厢，德与一卖艺女子蒋上珠成亲，生下荣芷晴，荣万钧，及荣芷悠三姊弟妹。钧生性跋扈，心狠手辣，一次推出含水银毒的“神威大力丸”弄得满城风雨，棠揭出真相令钧损失惨重，加深两家的仇恨。长女晴为人善良，思想独立而有远见，曾于香港读医，返回广东后于医院做医生，于棠哮喘病发时，以西药救回棠，更助棠劝服兰施盲肠炎手术，棠感受到晴的仁心仁术，晴亦被棠一家的亲情所感染，二人互有好感。三妹芷悠俏皮好动，良情窦初开，被芷悠吸引，但芷悠感兴趣的却是仁，从中闹出不少笑话。
一次钧为宣传新药，拖来一只红种烈马，坐于马上任人挑战。仁及良难忍钧不可一世之气焰，不忿挑战，结果仁被踢断胸骨，危急之际幸得章出手，一掌击毙野马。而文娟无意间发现先祖留下最有效的一张麝香药方，棠凭着药方，终于救回仁一命。经此一役，顾氏兄弟遂立下三大心愿，一是希望将欧阳彪的药方发扬光大，为百姓赠医施药;二是希望章能一展所长，成为“七省拳王”;三是希望为诚取回公道，得报父仇。
新仇旧恨
麝香药方大卖，威胁到德药厂的生意，德决要钧参赛成为新“七省拳王”，重建药厂声誉。章及钧成为擂台上的对手，钧买通棠的弟子广，叫其暗中落毒，广假意奉承。钧不以为意，对比赛满有信心，怎料却惨败收场，章轻易得到“广东省拳王”宝座。
钧惨败，愤而将广打死，棠决要将钧绳之于法，一呼百应下，百姓群情汹涌，警察局终于将钧枪毙，事情了结大快人心。此事加深德，上珠对棠等人的仇恨，誓要杀之而后快。另方面，晴一直对德的所作所为看不过眼，而且与棠朝夕相对，两人感情日深，两家人的关系爱恨纠缠不清，此事令德更为气结。
“七省拳王总决赛”在广东举行，章视之为囊中物，但是此时竟出现一个与钧外貌一模一样的广西代表，他善使钉腿，招式狠辣，此事令棠等人大为惊愕。原来此人正是改名换姓的钧，德于枪毙当日疏通了狱吏将钧掉包，钧从此跟名师练武，矢志报仇。而章得到“广东省拳王”的名衔后，被名利冲昏头脑，疏于练习，与钧此消彼长，钧终于打败章，夺得“七省拳王”的宝座。
章惨败，变得意志消沉，武馆生意亦每况越下，昌欲出售武馆，棠为保武馆奔波劳累，终于感动到众兄弟妹，各人一起为目标努力。兰一家终于守得云开，原来当年警察局长知道德杀诚的真相，但因利之所在而多方包庇，局长因患重病，相信因果报应，加上棠的苦苦哀求，终答应顶证德。德知道消息后，漏夜欲将局长杀死，结果却中了棠的圈套，原来一切都是棠布下的假局。德当场被捕，仍死不悔改，要挑战章，决意在擂台上一决生死，章在兄弟妹支持下全力以赴，终能名正言顺手刃仇人，一报杀父之仇。剧情